Dentsply Sirona Q3：營收約 8.36 億美元、年減約 7.5%，股價一度跌約 14.4%

新聞重點

Dentsply Sirona 公布二○二六年第三季淨銷售額8.36億美元，較去年同期9.04億美元下降7.6%；固定匯率口徑下降7.0%。原稿以約7.5%描述，本文改依公司財報表格的7.6%。這是全球企業季度表現，不能直接當成台灣牙科需求或代理報價的變化幅度。 [S1]

獲利數字要分口徑

公司列出的GAAP毛利率為52.9%，稀釋每股虧損0.01美元；經調整毛利率54.5%，調整後EBITDA率17.3%，調整後EPS為0.29美元。調整後EPS並不等於依一般會計原則認列的每股盈餘，閱讀時不能只取正值而省略GAAP虧損。 [S1]

不能忽略的一次性影響

財報特別說明，重新估計存貨未實現利潤的消除金額，帶來三千九百萬美元利益，使報告淨損減少、調整後淨利增加約三千萬美元；公司稱這是累積影響，未來不預期出現同等效果。毛利或獲利改善因此不能全數解讀為當季銷量與營運效率的成果。 [S1]

部門與現金流提供另一面

部門淨銷售額方面，Connected Technology Solutions為2.30億美元、年減11.0%；Essential Dental Solutions為3.43億、年減4.0%；Orthodontic and Implant Solutions為1.71億、年減16.6%；Wellspect Healthcare為0.92億、年增10.1%。表現並不一致，不能用總營收跌幅推論所有產品線同幅衰退。 [S1]

營業現金流由去年同期七千九百萬美元降至三千二百萬美元，自由現金流為零，公司歸因主要為不利的營運資金變動。全年展望更新為約三十五億美元淨銷售額、調整後EPS1.20至1.30美元，且排除關稅退款帶來的每股0.17美元一次性利益；展望仍是預測，並非已實現。 [S1]

財報比較還有兩個尺度

公司報表將地區與部門分開列示，總營收在美洲、歐非中東及亞太分別年減9.4%、6.7%與5.2%；固定匯率口徑為年減9.6%、5.6%與4.3%。亞太包含多個市場，不能把區域跌幅當作台灣數字。不同部門與區域交叉觀察，也比單看集團總值更接近實際業務結構。 [S1]

截至九月底，現金及約當現金為1.95億美元；第三季回購約一百二十萬股、金額約一千三百萬美元。這些是資本配置資訊，不是售後服務品質保證。公司也提醒，各家非GAAP定義未必可比，經調整指標應與GAAP及調節表合看，而不是單獨拿來判斷經營狀態。 [S1]

對牙醫採購的意義與限制

編輯觀察：診所可把財報當成供應商風險管理背景，確認維修零件、保固與教育支援的書面承諾，而不是據此搶購或停購。本文未查核市場共識與股價行情，刪除舊稿的「一度跌14.4%」及分析師落差，以免把財報數字與未核實行情混在一起；也沒有足以證明台灣供貨將改變的資料。 [S1]（編輯解讀）

來源深度與限制

• 未核對即時行情與分析師共識，相關舊稿數字刪除。
• 依公司未經本刊獨立審計之財報新聞稿；前瞻指引非保證。

原文與出處

1. S1｜Dentsply Sirona｜2026Q3財報新聞稿：公司發布之財報摘要與表格已讀；非獨立審計意見